2025年第1四半期、NANDフラッシュ市場は供給過剰により価格下落が続いた。しかし、最新の予測によれば、主要メーカーの減産、スマートフォン分野の在庫調整、そしてAI関連需要の増加により、2025年後半には需給バランスが改善し、価格回復が見込まれるとのことだ。
供給過剰と価格下落:PC・スマホ市場の低迷
2025年初頭、NANDフラッシュ市場は依然として供給過剰の状態が続いている。PCおよびスマートフォンメーカーからの注文が予想を下回り、メモリチップメーカーは生産削減を余儀なくされている。Memphis Electronic のLinkedIn投稿では、主要な買い手であるスマートフォンとラップトップメーカーの購入減少により、フラッシュメモリ価格が4か月連続で下落したと指摘されている。過剰在庫はNANDフラッシュサプライヤーの経営を圧迫しており、TrendForceは2025年の成長率予測を30%から10~15%に下方修正した。
PC市場は、2021年のピーク時(3億5000万台出荷)から低迷。Windows 10のサポート終了やAI PCの登場も、期待されたほどの需要喚起には至っていない。Canalysの統計では、2024年の世界のPC出荷台数は2億6220万台と、前年比1%増にとどまった。
スマートフォン市場は2024年に前年比7%増の12億2000万台と回復傾向にあるものの、長期的な停滞期からの脱却は途上である。
TrendForceは「NANDフラッシュメーカーは、より断固とした生産削減策を採用し、ビット供給量の伸びを抑制するために年間生産量を縮小している。これらの措置は、市場の不均衡を迅速に緩和し、価格回復の基礎を築くことを目的としている」と述べている。
メーカーの減産と在庫調整:供給抑制の動き
供給過剰に対応するため、NANDフラッシュメーカーは生産削減に踏み切っている。TrendForceは、「NANDフラッシュメーカーは、ビット供給の伸びを抑制するために通年の生産量を削減するという、より決定的な生産削減を採用している」と述べている。
The Register によると、韓国のメモリメーカーSK hynixは、昨年後半の決算説明会で、「エンタープライズSSDの堅調な需要にもかかわらず、PCおよびモバイル顧客からの調達需要が弱いため、販売ビット成長率は前四半期比で10%台半ば減少した」と警告している。SK hynixは、「業界の在庫が十分に枯渇するまで、生産能力の増強ではなく、技術移行に重点を置いて運営する」としている。
Micronも、2024年と2025年の業界のNANDビット需要成長率の見通しを、以前の予想よりも低い10%台前半に下方修正した。同社は、消費者向けデバイスでのNAND出荷の伸び悩み、さまざまな最終市場での在庫調整、そして「過去数四半期の非常に急速な成長後のデータセンターSSD購入の一時的な減速」を理由に挙げている。
AI需要の拡大:新たな成長エンジン
一方で、AI関連の需要はNANDフラッシュ市場の新たな成長エンジンとして期待されている。NANDフラッシュはAIデータセンターにおける主要なストレージメディアとしての地位を確立しており、AI需要がNAND市場を牽引する構図は変わらない。TrendForceは、NVIDIAが今年後半にBlackwellシリーズ製品の出荷を増やす予定であり、これがエンタープライズSSD需要を大幅に押し上げると予測している。
GartnerのアナリストであるShrish Pant氏は、NANDフラッシュの価格は2025年前半まで軟調に推移すると予想する一方、AIサーバー需要の継続により、後半にはSSDのビット出荷量が増加すると予測している。
Pant氏は「ベンダーは現在、供給抑制に懸命に取り組んでおり、それにより価格は2025年後半に回復に向かうだろう。長期的には、AI需要がより大容量/高性能SSDの需要を牽引し続けるだろう」と述べている。
さらに、DeepSeekのAIサーバー導入コスト削減の進歩は、中小企業(SME)のAI導入を促進し、競争力を高める。30TBを超える容量のSSDは、その優れたパフォーマンスとTCO(総所有コスト)のメリットから、SMEにとって好ましいストレージソリューションになると予測されている。
NVIDIAがCESで発表したProject Digitsは、4TB SSDを搭載したシステムを特徴としており、パーソナルコンピューティングにおけるAI採用を加速し、大容量PC SSDの需要を促進すると見られている。AI搭載PCやワークステーションの登場は、AIの日常的なアプリケーションへの統合を促進し、PC SSD(クライアントSSD)の長期的な容量増加を促進する可能性がある。
The Registerのインタビューで、The Futurum GroupのRichard Gordon氏はメモリ市場の長期的な展望について「メモリ市場の力学は近年、少しずつ変化している。多くの競合が存在する高度にコモディティ化された市場(したがって、非常に不安定で景気循環の影響を受けやすい)から、サプライヤーがはるかに少なく、技術的に参入障壁がはるかに高く、したがって供給と価格をよりコントロールできる、より専門的でプレミアムな市場へと移行している」と指摘。さらに、「少なくとも中期的には、AIデータセンターからの需要が飽くなき勢いで存在するように見えることも追い風となる」と述べ、AI需要がメモリ市場の構造変化と成長を後押しするとの見方を示した。
スマートフォン市場の回復:中国の政策効果
スマートフォン市場の回復も、NANDフラッシュ市場の回復に寄与すると期待されている。TrendForceは、中国で2024年第4四半期に実施された買い替え補助金政策が、スマートフォン販売を効果的に刺激し、NANDフラッシュの在庫消化を加速させたと指摘している。
DeepSeekによる計算能力要件の削減に関するブレークスルーは、AI対応スマートフォンの採用を加速する可能性が高い。モバイルデバイスにおけるQLCストレージ技術の普及と相まって、AIスマートフォンのストレージ需要は、機能とパフォーマンス要件の強化に対応して増加すると予測される。
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