NVIDIAに暗雲、司法省の独禁法調査が本格化 – 報道により40兆円の時価総額も吹き飛ぶ

2024年9月4日

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AIチップ市場で圧倒的な地位を誇るNVIDIAに対し、米国司法省の独占禁止法違反調査が新たな段階に入った。同社は法的拘束力のある召喚状を受け取り、市場支配力の乱用疑惑に直面していることが新たにBloombergによって報じられた。この動きは、AIブームの中心にあるNVIDIAの事業戦略に大きな影響を与える可能性があり、業界全体に波紋を広げている。

NVIDIAに対する独禁法違反調査の詳細と市場支配力の実態

米国司法省は、NVIDIAおよび関連企業に対して召喚状を送付した。Bloombergの報道によると、この召喚状は以前に送られた質問状の次のステップであり、NVIDIAに対して調査に必要な情報の提供を法的に要求するものである。これは、調査が単なる予備的な段階を超え、より深刻な局面に入ったことを示している。

調査の焦点は主に3点ある：

NVIDIAが他社製品への切り替えを困難にしているのではないか
AIチップを独占的に使用しない顧客に対してペナルティを課しているのではないか
ソフトウェアとハードウェアの統合戦略が競争を阻害しているのではないか

NVIDIAは現在、データセンター向けAIチップ市場の80%以上のシェアを持つと推定されている。この圧倒的な市場支配力の源泉として、同社が約10年前に開発したCUDAというGPU向けの汎用並列コンピューティングプラットフォームが取り沙汰されている。CUDAは、ChatGPTのような高度なAIモデルを訓練するエンジニアにとって重要なツールとなっており、事実上の業界標準となっている。

さらに、NVIDIAは単なるチップメーカーから、AIシステム全体を提供する「AIファクトリー」としての地位を目指している。これには、AIアクセラレータだけでなく、AIモデルのトレーニング用ソフトウェアやデータセンター設計の最適化サービスまでが含まれる。この垂直統合戦略が、競合他社の参入を困難にしているのではないかという懸念も調査の対象となっている。

市場の反応は大きく過去最大の時価総額損失も

この調査の影響は、すでにNVIDIAの株価に顕著に表れている。調査内容が報じられた2023年9月4日、NVIDIAの株価は約10%下落し、一日で約2780億ドル（約41兆円）の時価総額が失われた。これは単一の上場企業による一日の時価総額損失としては過去最大規模である。

また今回の動きは、NVIDIAだけではなく、AIチップ市場への影響も懸念されるところだ。NVIDIAの主要顧客には、Microsoft、Alphabet、Meta、Amazon、Teslaといった大手テクノロジー企業が名を連ねており、これらの企業のAI戦略にも影響を与える可能性がある。

だが、競合他社であるAMDやIntelにとって、この調査は市場シェア拡大の機会となる可能性がある。とは言え、NVIDIAの技術的優位性は依然として強く、短期的な市場構造の変化は難しいとの見方も強い。

NVIDIAの広報担当者は、「NVIDIAは製品の性能と顧客への価値によって勝利している」と主張し、顧客は自由に最適なソリューションを選択できると述べている。しかし、業界専門家の中には、NVIDIAのエコシステムが強固すぎて、実質的に顧客の選択肢を制限しているのではないかという懸念を表明する声もある。

規制当局の動きと今後の展望

今回の調査は、米国の規制当局がAI産業に対してより厳しい姿勢を取り始めていることを示している。司法省とFTC（連邦取引委員会）は、2023年8月にAI関連企業の調査に関する役割分担で合意した。司法省がNVIDIAを担当し、FTCはMicrosoftとOpenAIの調査を担当することになったのだ。

また、司法省は2023年4月にNVIDIAがRun:aiを買収した件についても調査を行っている。この買収が、NVIDIAの主要な利益源を脅かす可能性のある技術を「埋没させる」ためのものだったのではないかという疑惑が持たれている。

現時点で調査は正式な告発には至っていないが、今後の展開次第では、NVIDIAの事業モデルに大きな変更を迫る可能性もある。最悪の場合、企業分割や特定の事業部門の売却を求められる可能性も否定できない。

一方で、NVIDIAの技術がAI産業の発展に果たしてきた役割も無視できない。規制当局は、イノベーションを阻害せずに公正な競争環境を確保するという難しいバランスを取る必要がある。

業界専門家の間では、この調査がAIチップ市場の健全な競争を促進し、長期的にはイノベーションを加速させる可能性があるとの見方もある。しかし、短期的にはNVIDIAの支配が続く可能性が高いとも指摘されている。

今後、司法省の調査がどのように進展し、どのような結論に至るかは、AI産業全体の未来を左右する重要な要素となるだろう。NVIDIAの独占的地位がAI技術の発展にどのような影響を与えるのか、業界全体で慎重な議論が必要となる。同時に、この事態はAI技術の急速な発展に対する規制の在り方についても、重要な先例となる可能性がある。

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